半导体产业链遭受严重冲击，我的中国“芯”面临两难

与非网 4 月 2 日讯，全球快速蔓延的新冠肺炎疫情，大挫前期疯狂上涨的半导体产业链，由于下游需求预期大幅下滑，不少市场人士预期作为上游的半导体也会受到较大的冲击。

截至 4 月 1 日晚收盘，3 月以来申万半导体指数已累计下滑 21% D w M N X g.45%。目前唯一b G 8发布 2020 年一季度预告的芯片设x B 4 M 9 ^ X计龙头圣邦2 / i 5 ~ }股份，尽管 Q1 业绩预告或同比增长 70%~100%，但也没有抵抗住投资者的恐慌情绪，4 月 1 日再跌 1.8%。

根v A w据 IDC 的 3 月最新预测数据，2020 年全x @ T I球半导体行j y K W 5业收入大幅缩水的可能性接近 80%，而不是此前预计的小幅增长 2%。

近年来，随着疫情全球肆虐，投资者对于半导体行业普遍产生恐慌，尤其是海外业务占比较高的上市公司j g _ / n M %。

根据国信证券整理的数据显示，半导体行业 2018 年海外业务收入 502 亿人民币，占半导体行业总营收 1130 亿元的约 44.48%,占比% 3 ( =相对较高。海外业务营收超过 10 亿的约 9 家，其中长电科技 2018 年境外营收高达 198.06 亿元，通富微电 2018 年和 2019 年境外营收分别为 62.20 亿元和 66.6D R $ P ; [ ;3 亿元。

在 50 家半导体公司中，约 19 家海外营收占比超 30%，约 15 家海外a w + _ p H b营a 0 6 p * }收占比超过 50%。其中，兆易创新 2018 年、2019 年海外营收占比分别达到 86.73%、82.39%，前者 2018 年、2019 年海外营收占比分别为 86.41%、81.27%；后者长电科技 2018 年海外营收占比+ U i 4为 79.25%。

东南亚是全球封测产业的重要基地，受疫情影响很多东南亚国w r f V B M |家隔离封锁，封测产能趋紧，所以很多封测8 ? k 2 v _ # s的产能会转移到国内生产，短期内对于长电华天通c B ^ o富这样的封测龙头来说反而是利好。

全球贸易摩擦持续加剧，而半导体作为信息产业的基石和兵家必争之地成为F e H J 9 n 4本轮贸易战的焦点。2s U 5 +019 年，中美贸易战、日韩半导体材料争端对全球D ? Z 7 9 T R半导体产业竞争格局也带来了较大的影响。

在自主可控发展策略指导下、在资本与相关配套政策扶植下，中国大陆正在也必将成为全球半导Y _ r * 2 Q ) 展面临的不确Z - e定性较多且复杂交织，一是贸易战持续，给半导体的发展及竞争格局带来不确定性C k Q G 2;二是新冠状病毒的疫情成为“黑天鹅”事件，席卷全球，对各行业均产生难以估量的影响。

疫情波及区域的扩大，对供应端埋下很大不确定性，虽然半导体今年基本面不错，@ U 7 I j K ~ d a但预估增长脚步将受到牵制，先前预测可能有“l @ *高”个位数的增长率，如今增长率可能要下修至“中”个位数。总体来看，这次疫情给一、二季度半导体行业带来的影响较m B s 3 a r + d大，预计窘况到三、四季度在全球范 @ j围可以得到E & z C缓解，因而行业可以期待下半年的市场反弹。