未来汽车将会越来越电子化，成为一台行走的计算机！

汽车电子是未来看3-5年的成长性板块

汽车电子的主要驱动因素：

特斯拉在“智能”方面的示范效应；

智能驾驶是5G下最主要的应用场景。

汽车电子万亿市场

2018 年汽车电子产品产值达到 2080 亿美元

2018-2022年汽车电子产品产值的年复合增长率达 5.1%

全球及中国汽车电子市场规模

国内汽车电子目前主要还是被外资企业所垄断

汽车电子的渗透率不断提高

预计 2020年汽车电子占整车成本的比重提升至 34%左右，2030 年将接近 50%

汽车电子占整车的成本不断提升

汽车电子占纯电动车型的成本比重高达65%；

未来新能源汽车不断增多，汽车电子的市场空间见不断增大。

汽车电子在不同车型中的成本比重

汽车电子 PCB：电子元器件的支撑

汽车电子PCB需求主要以低层板、HDI 板和挠性板为主，HDI 板和挠性板占比达 33.3%

2025年和2035年全球汽车电子PCB市场空间有望提升至1000亿元和1800亿元；

传统汽车PCB单车配套价值量 500元左右；

新能源汽车PCB单车配套价值量1200元左右。

汽车PCB被美资、日资和台资企业主导

汽车PCB销售额较高的公司包括：

台资：敬鹏、健鼎

美资：迅达（TTMTech.）

日资：CMK、明幸（MEIKO）、旗胜

国内主要PCB公司

汽车PCB重点标的：沪电股份、依顿电子重点推荐

汽车电子产品产业链

毫米波雷达

毫米波雷达将是智能汽车ADAS系统的标配传感器

预计 2020年中国车载毫米波雷达市场规模将超70亿元

中国毫米波雷达市场空间

毫米波雷达目前也被国外垄断，但国内一些优质汽车电子公司也开始陆续推出毫米波雷达产品。

国内布局毫米波雷达的企业有：华域汽车，德赛西威，保隆科技。

车载摄像头

2020年全球车载摄像头市场规模有望达到133亿美元，国内市场预计接近60亿元；

相比手机摄像头，车载摄像头性能要求更高，工艺更复杂；

完全自动驾驶整车需要搭载12只以上的车载摄像头。

全球车载摄像头主要被松下、法雷奥、富士通等公司垄断。

国内涉及车载摄像头的重点标的：

汽车芯片

2017年全球汽车销量9680万辆（+3%）；汽车半导体市场规模288亿美元（+26%），增速远超整车

汽车半导体按种类可分为功能芯片 MCU、 功率半导体（IGBT、 MOSFET 等）、 传感器及其他。

传统燃油汽车中， MCU 价值量占比最高，为 23%，功率半导体为21%；传感器为13%

纯电动车中，MCU 占比11%，功率半导体为55%，传感器为7% 。

汽车半导体市场呈现国外巨头垄断的行业格局

车联网

2025年全球V2X市场空间将接近千亿美元

格局：5G V2X国内外企业都在同一起跑线，均胜电子具有先发优势

其他优秀汽车电子标的

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