产业链面临崩溃，冻结的苹果还能撑多久？

一、苹果产业链中招，是否会跌落神坛？

进入3月后，新冠疫情突然向全球扩散。亚洲、欧洲、美洲都相继成为重灾区，工厂停工、商店停业、学校停课，高速公路上空无一人，度假胜地沦为鬼城，贸易活动急剧下降。世界经济遭受到了前所未有的冲击与挑战j F 4 k 2 2 2 c。

尤其是制造业5 x ! D n公司，瞬间进入了高难度的生存模式。不仅是小0 f X公司如此，大公司也同样被产能不足和需求下滑的问题两B ] z ` 8 | ^ Q面夹击，业务陷入停滞。就连苹果这种产业巨头，也躲不过去。

3月14日，` e : Y * D J . !苹果公司CEO蒂姆库克就在推特上宣] % 5 n W x { Y布，将暂时关闭除中国地区以外的所有的苹果零售商店。市场预计，这一决定，给苹果带来的损失远超今年的1、2月份。今年2月，受q X R + c j i L ~国内疫情影响，苹果手机在国内销量不足50万部，较去年同期暴跌了38%

而苹果在全球总共拥有511零售门店，中国地区仅有42家。2019年，苹果的智能手机，在全球总共获得了超* P [ & ` P N N +过了1400亿美金的营收，平均每天3.8亿。若全球零售门F . + J ( w { ; &店大面积关停，损失emmmmm,心疼库克3秒

如果说，终端销售断崖式的下滑只是疫情引起的短期冲击，现不买，以后也能买！2019 年 iPhone 上半年销量占比全年的 36%。下半年才是真正起量的时间，凭借苹果的号召力9 L =，想在下半年翻身并不难。

但疫情的影响，显然已经波及到了上游供应链层面，造不出产品来卖！才是苹果! V 3 x 0 ) x 2目前的燃眉之急。足以让曾经身为供应链主管的库克头疼不已。早在3月初| = N T = 3 . h，国内疫情初步得到控制，还在复工复产的时候，库克就表示，中国的供应链对苹果尤其重要。

显然，以上都不是U A g @ $ S )大佬的客套话，根据苹果最新公布的2019年2; ^ . ! ,00大供应商名单来看（苹果官网有列表，可以录一段滚动视频），中、+ f p 5 q = O F日、韩三国供应商占比近70%。而这三个地区恰恰是最新爆发的地区。尤其是中国（含台湾地区）供应商占比高达43%J ! C b | : b m。另外，目前确诊人数最多的美国，还有集中着苹果另外20%的供应商受到影响。

全球疫情爆发，对供应链遍布全球的苹果来说影响巨大。作为美股5大科技巨头中唯一一家靠卖硬件赚“辛苦”钱的公司，真是难上加难。虽然近几年，苹果先是被三星抢下全球智能手机份额第一的宝座，甚至被身后华- J , / G 5 ^ y 7为，小米等一众国产厂商紧追不舍。但大家千万别被这种假象迷惑了。苹果虽然目前只占智能手机14.4%的市场份Y z L Z 2额，但却拿走了全行业3分之一的收入，以及3分之二的利润，盈利能力更是甩掉同行不止1个身位。

足以可见，苹果的产业地位，以及对全球电子% k G a , 8 e产业链的影响力。更不用说，苹果对其供应链的高效管理堪称业界标杆，也是其引以为豪的核心能力。那么我们今天，就借用苹果的视角来观察一下，疫情爆发下，全球电子产业链又受到了怎样的影响

二、全m * 9 # = b 8 N 2球电子产业链深受疫情影响

新冠面前人人平等。受到疫情影响的显然并非只有苹果一家，据市场研究机构Sr * K D jtrategy Analytics报告，智能手机作为费电子中出货量最大的产品，2020年2月份全球出货量，由9H o W m X920万部骤降至6180万部，创下了有纪录以来最大跌幅。

整个智能手机行业都已笼罩z O + w j日本的电子元件技术，韩国的芯片、屏幕产能。形成了完整，互补的电子产业链。助力了消费电子产业腾飞的黄金十年，而此F 7 c D 3 E } U次，e P ! M n疫情的扩散爆发，首先便在中日韩三个地区，对全球电子产业的冲击不言而喻。

作为苹果御用组装厂的富_ D D _士康，率先受到国内疫情影响，其在2 4 b * ] : 8 G郑州的工厂（该工厂主要7 E A 0 负责组装苹果产品）从2月底刚复工之时仅有5500名员工在岗，而旺季时期，这家工厂需要7到8万的员工。另外，富士康在印度主要负责生产iphone XR的工厂，也将在4月14日前暂停运作，后续复_ ? r工时间未定。而富士康方面计划，在3月份将1 m S S中国大陆的产能恢复到80%。但其产能还不能和之前相比，因此交付数量也有一定影响。

组装一部完成的智能手机或电子产品，需要内存、芯片、电池、显示屏、以及其他相关的数十种电子元件。只要一家供应商，一个环节A W n ?无法跟上，影响便会迅速传导波及至整条产业链。

除了组装制造外，苹果还面临着iPhone芯片无法准时供应的尴尬。不久前，台积电也爆出，苹果5nm A14M z | %处理器量产进程将延期的消息，最晚将延迟到2季度。

组装制造、芯片生产等核心环节遭遇冲击外，疫情扩散正在引发一轮又一轮的蝴蝶效应，损失不断传导A c s h 8 V T，不断放大。比如较早爆发疫情的韩国，占据了全球7D H 1 K R5%的内存芯/ L ; C f * )片产能。全球g 2 g /前2的三星，SK海力士相继中招，都不同程度的陷入了关停产能，大面积停工的困境。C = B n直接导致存储芯C 4 r片市场的供需失衡，芯片价格迅速上涨。部分紧缺产品涨幅接近20%。加上5G新手机需要的芯片数量大增，业内预计，下半年的存储芯片市场供给将短缺，供应更加紧张。

由于中、日、韩国承载了大量电子核心元器件及材料的生产，在疫情: p ~ | _ 4冲击下，交通不畅、开工率低导致电子元器件供应减少，整个电子产业的供给缺口巨大。下游客户库存不足，集体哄抢，进一步扩大了涨价趋势。甚至已经出现了不同程度的缺货

据国泰君安调M h ^研，消费电子行i : y v业调研企业员工及现有产能为去年s 7 c q - u 4同期的20%-50%；PCB行业员工及现有差能为去年同期的60%-70%；半导体员0 - ? 1 5 n / z工及现有产能为去年同期的80%。供应! t ] A x链复产还在路上！

从宏观上看，根据（民生证券）测算，全球疫情P # c Y . a影响产业链公司全年收: } 1入幅度 8%左右] + ( T W g c H。如果国内疫情持续到 3月末，海外疫情持续到6月末，对产业链公司收入影响幅度5%B [ = j k u u o n-8%。若二季度还未能有效控制疫情，收入影响幅度将扩大至 8%-13%。

三、需求不足仍是严峻挑战

当然，上游产业链迟早有恢复生产的一天，只是时间问题。全球电子产业更严峻的挑战是需求不足，当下最紧迫的问题是，今年还会有多少人愿意消费购买。

由于疫情影响，用户的消费欲望将明显低于以往。更加关键的是，由于疫情影响，经济增长陷入停滞。自然会影响就业，收入，及消费预期。一步步的削弱了终端需求

产业研究机构TrendJ & r EForce根据疫情发展，直接将2020年第一季智能_ D } N Q s r手机生产量由疫情爆发前预测的3.07亿支，下修至2.7亿支，较2019年同期衰退13.3%。中金公司也预期，2020年全球智能手机预订量将减少7％，其中二季度国内、海外疫情影响重叠，全球出货同比降幅达26％。

从国内市场来看，智能手机的整体出货量已经持续下跌数年，2019年受益于k # h I ; Y O 45G及相关产品的投放，才略会出现恢复增长态势。被疫情冲击后，情况如何仍是未知数。

据一家向苹果提供屏幕的Z - C T @ # U 8 a厂商高管称，苹果将原计划订K L m : G 0 购的7000万块iPhone屏幕订单缩减到了5800万，下滑了17%。即便产业链恢复生产，但需求还有多少谁都不知道，所有人都必须考量疫情对市场需求的影响。毕竟，疫情扩散后，全球经济都收到了不小的牵连。

苹果官方也表示，受疫情影响，尽管其中国生产设施已经复工，但仍将无法完成一季度的预定的营收目标，作为I U I行业领头羊的苹果都尚且如此，整个行业及其他厂商p f { K a Q a c的情况相比也相差无几。从苹果公司的实际行动: y g t q 3我们也能看出，制造商们对2020年市场的犹豫与迷u 2 B k茫。

不过，虽然正体情况不容乐观，但好消息还是有的，从目前全球疫情发展的来看。中、日、韩三国的疫情已经进入拐点阶段，大概率能够率先完成复工复产，从而引领全球电子的供应链走出阴霾，欧洲各国也紧随其后，也E 6 F 9 |有逐渐缓和的趋势。随着全球对疫情的努力防御和控制，相信全球经济也将逐J 1 I T渐恢复。