美、德政府拟加码新能源汽车补贴，欧洲碳排放标准严格，海外主流车企电 动化不断加速，主要车企启用全新纯电平台，新车型密集推出，其中特斯拉 国产车型与大众 MEB 平台车型值得期待；我们看好产业链中O N M d v游制造龙头与v r - 上游资源巨头的投资机会。光伏内需有望反转，外需持续Y U A l x u景气，异质结电池 初露头角；建议积极关注制造业龙头标的与异质结电池相关标9 N h的。电力设备 建议关注受益于泛在电力物联网建f 6 j f 7 + Y Q `设与电能表更换等确定性需求的相关标 的；* Y ~ F l 9 I *另外建议持w u b ! 1 E续关注工控、低压电器领域的优质标的。

本周板块行情：

本周电力设备和新能源板块上涨 2.54%，其中光伏板块 上涨 4.18%、锂电池指数上涨 4.08%、新能源汽车指数上涨 3.29%、一次 设备上涨 2.44%、核电板块上涨 2.04%/ ] x 2 H _ j (、二次设备上涨 1.92%、发电设备 上涨 1.88%、工控自动化上涨 1.79%、风电板块上涨 1.19%。

本周行业重点信息：

新能源汽车：工信部：新能源汽车长期向好的发展 态势没有改变，2020 年 7 月新能源汽车补贴不会大幅退坡。1 月 7 日， 国产特斯拉O G B Model 3 车型在上海特斯拉超级工厂正式交付，马斯克宣布 中国制造特斯拉z * ] ! ^ ( o G Model Y 项目正式启动。新能源发电：工信部：光伏玻 璃已纳入产能置换范围，只有在淘汰旧产能的情况下才能上新产能。西 门子歌美飒成功完成对 Senvion 的部分资产收购。电* x o . F m改电网：山东-河北 1000kV 特高压交流环网工程正式投运。

本周公司重点信息：

隆基股份：公司与润阳悦达j k f 4 Q q签订硅片销售框架W ? ^ A合同， 约定公司在 2020-2022 年向润阳悦达i , f销售单晶硅片数量合计 38.2 亿片， 预估合同. - P d总金额约 103.44 亿元v I n ` $ Z $ + 2（不含税）。天顺风能：拟于江苏射阳投 资 16 亿人民币建设风电海工智造项目，达产后预计每年可生产风电海 工项目约 25 万吨；拟设立商都县天顺风电设备有限责任公司，投资 6 亿人民币建设陆上风塔产能，达产后预计年产能 12 万吨。日月股份： 预计 2019 年度实现归属于上市公司股7 8 q i e z ! + C东的净利润为 4.85-5.19 亿元，同比 增长约 73%-85%Q j V H 4，扣非后同比增长约 85%-95%。明阳智能：公司中标三 峡新能源阳西沙扒三期（; m } = ^ 4 u4& q g00MW）海上风电项目i G H ( J，中标总E $ D 9 X C金额约为 32.95 亿元，预计9 Y w y w D k 2020 年 5 月开始第一批供货，2021 年 7 月完成供货，供货共 7 个批次。上海电气：拟将控股子公司上海电气风电集团股份有限公司 分拆至上交所科创板上市& ? c ` f @。晶澳科技：全资子公司包头晶澳太阳能投资 建设的 1.6GW 单晶硅方产能Q = ! @ 7 z n %于 2020 年 1 月 8 日投产运C R Y y h行。林洋能源：公 司中标“中国电力技术装备有限公司沙特智能电表项目国内第一批设 备”的采购活动，预估中标总金额为 2.62 亿元。炬华科技：股份回购期 限届满，累计回购公司股份 2,163 万股，占公司目前总g / [ X u _ i p :股本的 5.28%，成 交总金额 2.13 亿元，本次回购股份将全部注销并相应减少注册资本。V s H J b ~ M g

风险提示：

投资增速下滑，政策不达预期，价格竞争超预期，原材料价 格波动。