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投资要点：

1、基础设施:芯片国产替代加速，中国在5G网络建设上不断增加全球竞争力。一、数据爆发驱动行Q @ + ~ _ ;业革新，中美科技博弈下芯片 国产替代加速:数据爆q G = 1 ] U D &发时代，存储器景气拐点来临;` v Q ` h 6 4 R5G+AI引领信号链芯片大创新。半导体设备和材料已成为全球博弈的关键环 节。作为大国重器的芯片，中美科技博弈下国产替代加速。二、5G网络建设方面，中国高科技领域正进行第一次话语权争夺战。全 球5G建设如火如荼，中国已经取得领先地位，在芯片、网络、元器件和模组、主设备等环节，中国企业不断增加全球竞争力。

2、终端硬件:智能硬件产业链迎来黄金发展f r a P期，新能源汽车是下一X Y 0 m F个万亿级别的蓝海市场。一、从智能硬件到万物互联，大陆产 业链迎来黄金发展期。智能硬件加速5 ] 9 2 v 7 : @爆发，穿戴之后还有AR，万物互联时代已经悄然来临。苹果即是从硬件到数据、从产品i 5 ) b z /到服务 的典型案例。目前中国全产业链的全球竞争优势已逐步构建。二、新能源汽车是下一个万亿级别的兵家必争之地，价值链将重构， 电子化/智能化大幅推进* 9 h l，特斯拉已是行业第一个破局者。大陆供应链有望借新能源车东风实现弯道超车。

3、新型应用:从视频物联网s = 1到工业互联网，视频的数据化应用或是AI的突破口。视屏物联网应用场景不断打开。工业互联网2B端 的爆发是下一个全球角逐的新蓝海。海康威视正从安防龙头进阶AI龙头。

4、推荐标的：立讯精密、海康威视、兆易创新Y 9 2 1 n、北方华创、中微公司、韦尔股份、闻泰科技、卓胜微、中芯L R k z国际、汇顶科技、生 益科技、沪电股份- p L y U U p、鹏鼎控股、东山精密、蓝思科技、顺络电子、大华股份。

报告提纲：

PART A:基础设施篇

一、芯片:数据爆发驱动行业革新，中美科技博弈下国产替代加速

1.1 数据爆发时代，存储器景气o { I d : L拐点来临

1.2 5G+AI引领信号链芯片X j d ( y大创新

1.3 关键环节:设备H S )和材9 @ U E ^ ` z } W料的全球博弈

1.4 大国重器，中美科技博弈下的国产替代加速

1.4/ P n h & E J o.1 存储:主流产品不断突破，利基市场深度布局

1.4.2 制造:半导体核心制造环节，受益供应链转移有望崛起

1.4.3e { Q & 设备:大陆建厂潮下中国企业的崛起机会

1.4.4 设计:国产替代下信号链和电源链公司的黄金发展期

二、网络:5G网络建设，K p k中国高科技领域第一次话语权争夺战

2.1 从1P C P 4 q ] QG到5G H u 0 .，中国第一次在通讯基础设施建设取得话语权

2.2 全球5G建设如火如荼，中国已经取得领先地位

2.3 中国5G网络建设，从芯片到主设备逐步构筑全球竞争力

2.3.1 芯片:海外主导根本格局正被中国企业撕开缺口

2.3.2 网络:制造环节已经构筑起全球竞争力

2.3.3 元器件和模组:元器件和模组从低端到高端加速替代已经开始

2.3.4 主设备X Z g /:中国主设备商已经具备全球竞争力

PART B:终端硬件篇

三、智能终端/ s E i - + 7:从智能硬件到万物互联，大陆产业链迎来` 0 C Y ( ! b i黄金发展期

3.1 智能硬件加速爆发，穿戴之后B K ] 1 g Q -还有AR

3& P $ P Y 3 M M +.2 万物互联的时代已经悄然来临

3g ? ] $.3 苹果:从硬件到数据，从产品到服务的典型案例

3.4 全产业链的全球竞争优势已逐步构建

四、新能源汽车:下一个万亿级别的兵家必争之地

4.1 新能源汽车:下一个万亿级别的蓝海市场

4.4 S ^ S2 价值链重构，电子化/智能化大幅推进

4.3 特斯拉:行业的第一个破局者

4.4 大陆供应链有望借新能源车东风实现弯道超车

PART C:新型应用篇

五:从视频物联网到工业互联网，视频的0 t V v M % Z O数据化应用或是Ak x t o rI的突破口

5.1 视屏物联网:从公安交通司法到工业医疗环境，应用场景不断打开

5.2 工业互联网:2B端的爆发是下一个全球角逐的新蓝海

5.3 海康威视:安防龙头到AI龙头的进阶之路

报告节选：

……

（报告来源：国泰君安）

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