【作者：黄洁。深度好文6473字，阅读需要10分钟】
工业革命之前的几千年里，世界经济主要受人口数量的影响，工业革命之后，科技的发展大大加速了世界经济发展, R & h C z g X u的进程，大数据分析、% # W ;人工智能& 8 5 1 w * ) Z、物& ( /联网、5G、区块链、云计算等新兴数字技术，正在以惊人的速度渗透和改变各个产业。
我们可以这样理解这一轮变革：大数据成为新, Z ` g 9 q的生产资料，人工智能、云计算、边缘计算成为新的生产力，5G与物联网成为信息世界新载体，区块链正在构建新的生产关系，实体经济与/ 3 3 . B & C 3 Q虚拟经济越来q + & R ~越深度融合，人类文明、社会与经济正在加速变革，我们可以把这一轮的大变革，理解为数I H { x字经济崛起！
随着数字经济的崛起，独角兽企业也正在成为一种现象，所谓“独角兽”，原本是神话中的虚构生物，代表着高贵、高傲和纯洁之意，/ l S g t而如今则特指那9 * Z ? B g G 1 ]些短期内获得迅速增长且估值超过10亿美元的公; h # q司。这几年，从国际国内的数据上来看，迈入独角兽行列的企业越来越多，而且% k R U这个速度还在逐步递增，“没有成功的企业，只有时代的企业”。
什么驱动了“商业成功”？
生产力与生产资料的变化，必然带来生产关系的变化。自从1978年改革开放以来，我们经历u I ` 7 $ l v ,了40多年的经济W o b E w b迅速发展，到底是5 z o Y什么驱动了我们的“商业成y % q J功”？
我们来看看，不同阶段的商业机遇
1978年-1990年，“市场红利”驱动4 c y e X商业成[ x D E q z U功
1978年后的中国，刚刚从文革中解脱出来百废待兴，当时的人们生活水平还很低，粮票、布票、肉票承载着那个时代供应短缺的记忆。那时候的中国商业信息闭塞，商品缺乏流通，市场需求巨大，整体商业处h r E于一个卖. ~ ;方市场，只要有货品，就能获利，80年代中期，在巨大的市场需求下，中国沿海产生了一大批家庭作坊般的小企业，皮鞋、眼镜、阀门、服装、打火机、印刷品、变压器等等小商品名扬国内外，! a m D : F鞋王、笔王、锁王比比皆是。那时的中国的制造业开始快速崛起，整体市场供不应求，中国的轻工业产品开始有了自己的品牌7 / y。
1990年-2000年，“人口红利”驱动商业成功
除了国内市场的繁荣，国际贸易t p s @ { p r 1量也节节攀升，中国制造的成本优势在国际上非常明显。广大的制造企业从作坊式的生产，逐渐发展到广泛引进国外的工业和消费产品设计以及制造技术，财务软件、CAD也成为当时的热门软件。
到了2000年之后，大量外资涌入中国，形成了数以万计的外资企F % : b & y K D 6业与合资企业，遍布珠三角与长三角地区。“Made ib Z } k An China”开始在国际上有名气，那时候产生了大量的OEM订单，我国逐渐成为了国际制造业的生产外包基地。而支撑我国制T d !造业的根基，是大量的来自农村的低成本劳动力，这些外S G + j i ] |来的打4 s /工仔打工妹在沿海城市生根落户，而广大沿海工厂也逐渐形成了产业化集群，尤其在IT产品、玩具、服装X i 0 . d ^、制鞋方面，有个形象的比方，说如果深圳到东莞的高速公路堵车L q B $ I E ^ e E，全球的内存都会涨价。
中国制造能够闻名全球，归根结底是中国沿海地5 2 { * @ Y _ O o区p % 4 5 f D _ S有为数众多的出口导向型的制造企业，这些企业充分发挥了低成本的优势，逐渐形成了国际竞R @ a 1 v - P争力。尽管我们生产内存，但芯片级的核心技术，仍然不在我们手里。
中国8 X ^ _ l i 7制造的核心竞争力_ e Z 3 E *，主要依赖的是对外贸易以及代加工。当年我们引进外资和技术，合$ d H A资公司遍地开花，其实更多地把中国从世界工厂变成世界市场，在世界大市场中，我们处在是利D T U @ @ l ^ / 润最低的环节，一旦汇率有波动，我们的工厂就c v ~ 9 v } ? q U面临着巨大风险。图1v x f { N i p-1显示了世界劳动人口增长趋势对比，我们可以清楚地看到，从h Q q l S T | K2016年之后，我们j [ u W u /的原来所拥有的劳动力优势正在消失。
2000年-2020年，“流量红利”驱动商业成功
2000年后，中国经济迈向了新千年，随着三家本土互联网公司（网( v =易、新浪、搜狐）赴美上市，中国互联网产业也从零开始，野蛮生长，终成大器。中国几家公司在美国总共融资两亿美元，这件事情的真正意义，并不在于引进中国的10多亿人民币资金，而是美国纳斯达克市场为中国的互联网企业开通了一条融资渠道，虽然三家互联网企业在此后一段I [ . l时间内，股价持续低迷，但是从长远角度m ( P : p D q d来看，互联网引领了中国的新经济。
2) l 1 } m } *010年互联网产业! 2 n z A ^已经渗透到人们经济生活的每个角落！而且这个领域，本土企业几乎每条航线都击溃了来自国际上0 W的竞争对手，腾讯灭掉MSN、淘宝战败eba. M b b _ G 5y、百度逼退google、诸如此类完胜场面，在其他产业根本无法想象。
2000到2020年，即使是对互联网从不关心的企7 D b Y n ` o q业家，即使是与互联网没有任何关系的从业者，他们也更加清晰地感受到了互联网的脉搏。大家都想要去做“风口上的猪”] y ; |，企业互联网化就成了炙手可热的话题。
近年来风向突变，流量红利衰竭造成了互联网界的震荡，高速增长的人口势态已经不在，另外{ & T Z随着互联网的普及，凡是能搬到线上的人基本已经S 7 ( ? 4 | |搬上去了。与此同时，很多互联网企业裁员的N ( 6 N W r * T消息最近也不断传出，这其实都很正常，它说明一个规B r C I律：无论是传统企业，还是互联网企业，当人口和流量红利结C a ` b T Q束之后，现在都到了优化自身结构的阶段。
红利消失，出路在哪里？
2020年，新世纪的第一g H % r c个20年已然成为过去U T a式，这20年，是全球社会、经济、企业c 6 _ f b { j、生活加y R W r速发展的20年，“加速发展”只是一个客观的描述，它不仅仅意味着蓬勃向上，也意味着淘汰灭亡。
先看两个基础数据：
1、中国智能手机出货量在2017年首次迎来整体性下滑，2018年第一Z k ,季度，智能手机出货量同比下降 28.6%，销量增长率大跌；
2、移动互联网活跃 l K用户规模增速同比降低超50%，2018年前9个月移动互联网的总用户规模只增长了3400万，而w 4 m & V B去年同期是6400万，最直接的表现，就是各大平台的新用户增加数量都在萎缩，根据QuestMobile发布的《中国移动互联网2018年秋季大报告》拼多多用户总量增长缓慢，同时移D P N F动购, C L i i } 2 X物用户规模增长率下降，如O h # -图。
共享单车总用户数量大幅下滑（远低于去年同期）；滴滴总用L [ @ x S S户量也在下滑（预估下降10%左右）；最值得一X T Z 9 w & 提的是新的风口——短视频领域，抖音、快手、西瓜视频、火山小视频等排名前四的APP用户数都L i - 4 = ^ ) K ,出现了下降，如图1-3：
显然是大家对短视频的新鲜感已过，各种小哥哥小姐姐千篇一律，低俗搞怪的东西很容易审美疲劳。新闻客户端方面，腾讯新闻和今日头条都处于总[ t ? 1 j a用户数稳定状态，几乎无增长，其它客户端的情形也可想而知。游戏方面，王者荣耀的用户数下降高达42%！几乎被腰斩，大概是新新人类们都觉醒了吧。总之，现在的互联网行业，无论是成熟平台还是创业者，都明显感觉从外部获得流量的成本越来越高。
要` ! L ; - W D ` F想能在下半场里如鱼得水，你必须清楚下半场的逻辑！从1978年的改革开放一直到2018年的人口拐点，整整40年的经济发展，可以定义为“上半场”，上半场的核心逻辑，可以用四个字概括，那就是：“跑马圈地”。
什么是跑马圈地？
所有高速发展的国家，都会经历一个资本的原始积累的过程。这个过程就像“跑马圈地”。一旦社会的生产力得到解放，就加足马力直往前冲O z A E，谁的马力大e S o ? S * s Y G谁抢的地盘就多。从经济发展角度上来说，中国经济上半场发生了从计划经济到市场经济变迁，见证了互联网与电子商务的迅速崛起，出现了新媒体与社交时代x @ & 1 = | ] M 9的盛宴，互3 g P C ] x - }联网、金融、房地产三大行业，在经济蓝海当中跑马圈地，造就了20年的经济繁荣。
跑马圈地的时代，g Y B q U [ : e x我们的两大红利：
第一：“人头红b S I O O利”，针对的是制造业和房地产；
第二：“流量红利”，针对的是互联网行业；Y r i ? E c
而从2020年开始，红利消l j + j失殆尽，寻找企业发展的出路！那就是再造企业的核心竞争力！
资金的逐利性将驱使其进入一切有利可图的领域，任何一个崭露头角的高利润商业机会一出现都将很W 9 快吸引资金的注意力。所以，如果我们判断一个企业的潜质，也就是说它具备高估值的条件，首要清楚的就是这个企业的核心竞争力是什么，其次A } {是它是否可以被复制 ] k @ K。如果仅仅是由于大资金的催化，企业规模迅速扩大，则我们可以认为这个企业 ] . z 7 w k b S的复制成本非常的低，该企业并不是真正意义上的高潜力企业。z l y x
从我们研究中美两国独角兽企业的数据来看，独角兽企业的估值呈现出“绝对估值水平提高”和“估值增速上升”两大趋势：
第一，估值水平不断提升，初创企业估值达到独角兽所耗时间迅速缩短：2000年创立的企业需要约13年时间估值才能达到独角兽级别的10亿美元估值，2010年需要约5年时间估值能达到独角兽级别，而2015之后创v w _ 3 ) 0立的企业最多2年时间就能达到独角兽级别，比如58到家、秒拍、融360、微影时代等e b = @ b等企业。
第二，独角兽企业估值o | w增速呈现出快速上升，逐年递增的趋势：2000年、2005年、2010年成立的独角兽估值平均增速分别为0.6亿美元/年、1.6亿美元/年和6.3亿美$ S X : n T #元/年。早期出现的的企业8 A E A ? / i估值增速较慢，比如Jawbone、Linkedin，后来者估值增速不断提升，包括比如Sofi、Magic Leap、华大基0 / b E h U I U因。近期均值则为10亿美元/年，如淘票票、商汤科技等等。事实上,包括谷歌（Google）、脸书（Facebook）、阿里巴巴（Alibaba）等在内的顶尖企业都是曾经的独角兽企业，滴滴、链家、蚂蚁金服、商汤科技等是正在崛起的独角兽企业。
这些独角兽企业为何出现？哪些m I s因素能够解释他们的超高估值水平和超高增速？目前传x s V X [统资产定价模型很难直接回答以上问题，因为标准化的用来估计现金流、增速、折现率H = X的方法，要么无效，要么生成非2 { J ( $常畸形的数据。那么，到底是什么驱动了独角E w { G @ & s l ,兽企业的“绝对估值水平提高”和“估值增速上升”两大趋势呢？
经过我们对多家独角兽企业发展经历的研究发现，独角兽企业的“绝对估值水平提高”和“估值增速上升”两大趋势的驱动者，归根结底就是企业的核心竞争力。
再造企业核心竞争力
企业的核$ G 4 V . 5 :心竞争力存在于四个维度上：科技驱动力、市场驱动力、资本驱$ f ) 5动力、组织驱动力R X R f } ) Q k i，只有具备了潜在竞争u & & o W 7者短期内难以复制其内核的时候，这个企业才可以说是具备了核心竞争力的企业，才是真正的高价值企业。
四个维度的核心竞争力解析：
1 、科技驱动力
科技驱动力主要包括科技创新能力、科技人力资本、科技财力资本、组织协调整合能力、企业对外影响能力和应变能力。随着知识经济的到来，高科技企业之间的竞争建立在科技资源的基础上，谁拥有了强大的科] k U 1 . /技资源，谁就拥有更多胜出的可能。科技驱动力的主要影响因素有：可商业化的技术储备；强交互性的产品研发；数字化的经营系统。
2、市场C 8 s驱动力
市场驱动力主要在于市场空间上的竞争，市场就是企业的生M 3 c u 8存空间，企业发展渠道和| ; ; 9 ` W 7销售网络就如同跑马圈地，谁圈的地越多，谁的生存空间就越广阔。当移动互联网技术让人与人、V ^ T x C l ^ {人与物、人与信息的交流变的更加轻松便捷，用户主权时代的逐步来临使得市场竞争力的内涵也发生了根本性的变化。传统工业时代中强调品质与功能已经不再是市* Q m p S R y场成功的保障，而是基本标配。移动互联网的发展为品牌重塑和增值带来了前所未有的机会和挑战，当“我时代”来临的时候，0 J M也是重构企业市场驱动力的时机。市场驱动力的主要影响因素有：数据化的营销系统；IP化的品牌塑造；可延伸的价值链条。
3 、资本驱动力
以前企业的资本运作往往是大鱼吃小鱼，如今却是快鱼吃慢鱼，快鱼也许很小，小鱼凭什么能吃掉大鱼呢？关键是融资的速度。当融到资的小企业将行业龙头买下来，自己就变成了龙头，有什么发展战P r . j R略能比这速度更快呢？并购了龙头企业，等于消灭了前进道路上最强的对手，把阻力变成了动力。
今天这个世界上，有很多单纯靠1 k _ D a D 4 ]资本运营发展起来的企业，它们从头` i R = U k到尾就没有生e g - } e - S | (产或者销售过任何一个产品，它们没有产品，但有优秀的团队和比得上坚船利炮的商业模式，拿着风险投资的钱去并购企业，有了融资就占据了竞争的高点，看中了它人的技术与市场，都可以设计出合f g j F |作模式或者买下来，企业之间的竞争，就成为了融资速度的竞争，资本运营的能力，也是企业最重要的核心竞争力之一。 资本驱动力的重要因素有：迅速融资的能力；技术资本化的路径设计能力；资本运作的风控能力。
4 、组织驱动力
到20世纪50年代，美国著名经济学家T．W．舒尔茨从长期的农业经济问题研究中发现，从20世纪初到50年代，促使美国农业生产$ h V U w的产量增加和农业生产率提高的重要原因不是土地、劳动力数量和资本存量的增加，而是人i d m l的知识和技能的提高。
1960年，在美国经济学年会上，舒尔茨发表了一篇很有创7 V i ` .见的演讲——《人力资本的投资》。他指出，传统的经济理论认为经济增长必须依赖于物质资本和劳动力数量的增加，然而，人的知识、技能、健康等人力资本的增加对经济增长的贡献远比物质资本、劳动力数量的增加更为重要。
事实上，人力资本投资已成为发达国家抢占经济增长制$ } r高点的最为重要的一J z s ) Z项投资活动，也是企业投资的重要内容。企业在人才使用上，不仅面临着外部市场的竞争，而且面临着人才使用费用增加，折旧周期变短的压力。
在市场化程度日益提高的全球经济体系中，企业的人力资本投资与人才争斗将充满更大的风险与不确i r 6 z d p . %定性。企业组织的不断松散化，产权结构与治理结构的进一步多样化。使企业对人才的需求也在不断发生改变。
需求的变动必然引起{ Z e d h , : |人才选择费用的增加, 5 1，而现有人才不能得到充分利用，又增加X y V j } s ? _ !了企业经营中的沉没成本。社会经q K T t $ 1济的发展，使企业内部组织结构，特别是内部产权、收益分配结构发生改变，企业& s ^ P面对的外部市场结构也在发生变化。
为了适应内外环境的变化，新的企业组织必然出现，如虚拟联盟、利益共同体、柔性组织、虚拟企业。企业内部产权结构、利益组合方式的变化与外部竞争环境的r K N # Z l不断改变，促进企业必须不断调整经营目标、方向、产业，以适应环境2 2 w & ]的变化。X M [ | {组织驱动力的主要因素有：一专多能的独角兽创造者；互相补位的合伙人团队；灵活高效的组织变革机制。
技术创新加速新企业诞生，形成正反{ X ) b 1 . 5馈效m t z应，让资本和劳动力向采用创新技术的企业聚集，为企业提供突Q ? ` ] z W : c破性快速成长的机会。而近十多年全球（尤其中美）富余的资金环境刺激了VCQ t L Q a d和PE机构的竞争。资本的竞相追逐，使得为数不多的高潜力初创公e z t b v O 1司估值不断提升。
如果一个企业所在行业属n K l R c - l D 4于突破性技术创H | P d 1新行业，其估值达到独角兽级别的时$ _ 1 ` (间将会大幅缩短5.8年。如果企业采用平台型商业模式，则企业达到独角兽估值所耗时间能缩短2年。
经过对多家独角兽企业的分析调研，在核心竞争J / m力- } U $的四个维度基础之上，我们建立了企业核心竞争力模型。以产品、市场、资本、人力四个层级分别对应四个维度的驱动力。
企业核心竞争力构建图
通过对多家独角兽企? k | X / V M业进行分析，我们相信所谓独角兽企业一定存在着自身的进化规律和路径，对于广大传统企业来说，B n A &通过Z T N { J U m总结规律，自身更M w O t加清楚地认识到在哪些方面升级。
1 . 企业生命力底层构; ( . R # X v建
任何一个企业都有着最基本的底层架构，包括企业的价值主张、关键业务、核心Q ! N Y资源、用户客户、渠道通路以* 6 Z k c ` @ e j及成本收益。
2 . 新经济下企业升级要素
在新的经济环境下，企业有两个发展引擎，分别是数字科技赋能与商业模式创新，G 3 n ` |没有科技含量的企业越来越被时代所淘汰，而科技如何能够转化为商业价值，就需要不断通过模式创新来实现，企业为科技赋能与模式创新提供场景，通过不间断地尝试，一旦有了新的突破点，则可以利用资K . I Y n本的力量进行战果扩大化。
3 . 数字经济趋势与独角兽崛起
如果有一个永远打不败的对手的话，那就是趋势，当前数字经济大行其道，也是社会发展的趋势使然，独角兽正是这种背景下的产物，我们要研究数字经济发展的规律以及独角兽企业的进化路径，并形成自己的方法论，应用在自身企业, ! E } t 的升L e 4 | _ _级d R ) X x上。
4 . 企业核心竞争力
业界对企业核k ! 6 ` h心竞争力有诸多描述，大概从产品、市场、资本、组织等各个维度展开，而在本书中所说的企业核心竞争力，f d H U则不追求面面俱到，我认为所谓核心竞争力，就是竞争对手0 b | 4 L短期内无法复制的能力。任何一家企] D o q / C s业都是一个生命体，其生命力是由它的核心竞争力所决定的，有的企业擅长做研发、有的企业擅长做渠道、有的企业擅长做4 | E ( s 2 n产品、有的企业擅长做运营，甚至有的企业没有产品也不提供服务，通过项目买卖来生存和发展，不一而足，我们不把核心竞Z M R F 3 5争力具象化，而是希望读者朋友们能够通过借鉴别家企业发k d R C w 9 #生过的故事，萃取出属于自己的精华。
版权所有，转载需联系作者
原创作者：黄洁