3月底之前，A股五大上市保险公司2019年年报全部完成披露。受税收政策及市场影响，2019年保险公司净利润均大幅增长，2019年中国人寿、中国平安、中国太保、新华保、中国人保五大险企合计净利润近2724亿元，同比增超70%。
分析人士指出，五大险企业绩向好，一方面归功于“减税”新政；另一方面与投资端取得较好收益有关。
五大险企中国平安盈利最多 中国人寿增速最快
从净利润绝对值来看，中国平安盈利最多，为1494亿元；从同比增速来看，中国人寿位居第一，同比增长逾4倍。根据各家财报数据，五大险企根据净利润同比增长率排名分别为：中国人寿（411.5%）、新华保险（83.8%）、中国人保（66.6%）、中国太保（54%）、中国平安（39.1%）。五大险企2019年合计净利润近2724亿元，同比增超70%。
寿险公司方面，净利润体量最大的是平安人寿，2019年净利润达到1037.37亿，上涨76.55%；涨幅最为明显的是中国人寿，净利润582.87亿元，同比上涨411.5%，报告期内，其寿险业务利润总额同比上升2502.3%，远高于健康险、意外险业务利润增幅。
由于前期基数较小，人保寿险净利润取得可观涨幅，净利润31.71亿元，涨幅356.3%；主业寿险的新华保险实现净利润145.59亿元，同比上涨83.8%；太保寿险分别实现205.3亿元的净利润，对应涨幅46.7%。
业内分析：两大原因促成利润暴增
分析人士指出，五大险企业绩向好，一方面归功于“减税”新政；另一方面与投资端取得较好收益有关。
2019年5月，中国财政部、国家税务总局下发《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》，这一新政策意味着给保险公司减税，成为拉动险企业绩的非经常性损益因素。
例如，因执行该政策，中国人寿2018年度应交企业所得税减少约51.54亿元，相应减少本报告期所得税费用。太保寿险2019年全年所得税为-12.47亿元，同比降低120.3%。
另一方面，投资收益亦影响盈利表现。2019年一季度权益市场显著回暖，权益市场向好带动公司权益投资增长，成为拉动保险利润上升的重要力量。2019年五家险企净投资收益接近4400亿元，同比增超10%，总投资收益超过5100亿元，同比大增超65%。
五大险企积极加仓权益资产
2019年五大险企均加仓了权益类投资。财报数据显示，中国人寿权益类投资占比提升幅度最大，由期初的13.67%提高至16.95%；新华保险的权益类投资占比最高，由期初的16.6%提高至18.7%。中国人保、中国太保、中国平安权益类投资占比期末比期初分别提高1个百分点、3.2个百分点、0.9个百分点。
中国人保董事长缪建民在财报发布会上表示，2020年权益投资的思路是抢抓战略性机遇、行业性机遇、战术性机遇“三个机遇”，对A股市场还是充满信心的。集团资管公司人士补充说，会以科技成长为主线，重点关注新基建领域的投资机会；关注受益于稳增长、促就业，低估值、周期性板块的短期交易机会，以及大消费服务行业领域业绩稳定的长期投资机会。
中国人寿投资管理中心负责人张涤表示，目前市场大幅波动，有望带来长期买点。在权益投资上，采取“核心+卫星”的策略，持续精选核心资产，构建高股息组合，降低组合波动性，积累一些长期的核心优质资产。
新华保险首席执行官、总裁李全表示，看好港股市场这一“价值洼地”，不断增加配置力度。基金投资兼顾价值投资与波段操作，围绕“低估值、高分红、低波动”优选价值型基金品种，通过宽基指数和行业基金进行波段操作。
中国太保总裁傅帆表示，近期资本市场行情波动，是长期投资者、价值投资者难得的介入机会。公司在坚持战略资产配置的前提下，会加大战术资产配置的灵活度，及时把握一些错杀机会，做一些长线布局。
中国平安首席投资官陈德贤认为，平安在权益配置策略上，依然坚持长期投资、价值投资、逆周期操作、集中持股的理念，偏好高分红、低估值大盘股，并争取增加优质蓝筹股的配置比例。
2020年险企面临一定压力
截至3月31日，2020年A股保险指数下跌19.87%，而同期上证指数降幅为9.83%，保险股明显跑输大盘。
有业内人士指出，2020年以来险企面临一定压力，首先是持续走低的利率带来投资收益下滑和准备金计提增长的压力；其次是保险转型瓶颈亦叠加疫情期展业难。从利润表来看，传统险准备金折现率假设的变化影响保险合同准备金计提。2月准备金计量基准曲线加速下行，有券商预估全年下行幅度或将超过20个基点（BP），折现率大幅下行将加大寿险公司准备金增提压力，进而对利润增长构成较大负面影响。
天风证券分析，各家普遍基于“会计估计变更”增提了准备金，平安、国寿、太保、新华分别多提了208亿、23亿、81亿、62亿的税前利润。这对于缓解2020年利润的增长压力作用较大。
2019年中国人寿、中国平安、中国太保、新华保、中国人保五大险企合计净利润近2724亿元，同比增超70%
文/北京青年报记者 蔺丽爽